光大证券指出，9月新增社融再次超出市场预期，延续8月回暖态势。政府端，政府债券发行节奏前置，叠加专项债结存限额9月落地规模较小，导致政府部门净融资延续回落态势；企业端，在政策性金融工具、重启PSL、增设专项再贷款、融资利率下行等多重政策扶持下，企业贷款需求企稳回升，推动企业部门净融资延续同比多增；居民端，汽车消费景气仍然高于往年同期，但商品房销售维持低迷，居民部门净融资延续收缩态势。展望来看，社融增速年内大概率仍将维持窄幅震荡，10月有望维持上行，11月至12月阶段性承压，全年增速在10.5%左右。

（文章来源：证券时报网）