粕类观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘豆粕2209 合约4146 元/吨，较前日上涨1 元，涨幅0.02%；菜粕2209 合约3734 元/吨，较前日上涨24 元，涨幅0.65%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4256 元/吨，较前日上涨32 元，现货基差M09+110，较前日上涨31；江苏地区豆粕现货价格4238 元/吨，较前日上涨32 元，现货基差M09+92，较前日上涨31；广东地区豆粕现货价格4281 元/吨，较前日上涨26 元，现货基差M09+135，较前日上涨25.福建地区菜粕现货价格3824 元/吨，较前日上涨24 元，现货基差RM09+90，较前日持平。

　　短期来看，虽然南美大豆集中到港，国内油厂压榨量提升，豆粕库存快速累积，导致现货价格短期承压，现货基差持续走弱。但长期来看，国内豆菜粕价格趋势仍由进口油籽成本决定，美豆价格始终保持在1700 美分的历史高位，进口大豆价格高位运行，同时后期美国大豆产区天气对产量影响的不确定性仍在，当前的丰产预期尚未成为事实，后期天气炒作等驱动随时可能重返市场，国际大豆价格易涨难跌，叠加人民币汇率贬值和国内油厂盘面压榨利润大幅倒挂等因素，未来国内粕类市场价格将保持上涨趋势。

　　策略

　　单边谨慎看涨

　　风险

　　饲料需求长期走弱

　　玉米观点

　　市场分析

　　期货方面，昨日收盘玉米2209 合约2891 元/吨，较前日上涨16 元，涨幅0.56%；玉米淀粉2207 合约3186 元/吨，较前日下跌20 元，跌幅0.62%。现货方面，北良港玉米现货价格2800 元/吨，较前日下跌10 元，现货基差C09-91，较前日下跌26；吉林地区玉米淀粉现货价格3300 元/吨，较前日持平，现货基差CS07+114，较前日上涨20。

　　受乌克兰粮食发运改善预期影响，短期国际和国内玉米谷物市场价格均出现一定程度的回落，。但长期来看，在美国新作玉米种植面积下降、乌克兰春耕作物面积和产量均受到不利影响以及印度小麦出口禁令等因素的影响下，未来全球玉米谷物市场供应端依然维持紧张状态，同时随着近期期货盘面价格回落，期货盘面升水幅度大幅缩小，已经具备较高的安全边际，未来国内玉米及相关副产品价格易涨难跌。

　　策略

　　单边谨慎看涨

　　风险

　　俄乌局势缓和

　　生猪观点

　　市场分析

　　期货方面，今日收盘生猪 2209 合约 19250 元/吨，较前日上涨230 元，涨幅1.21 %。 现货方面，河南地区外三元生猪价格 15.75 元/公斤，较前日上涨0.05元，现货基差 LH09-3500， 基差较前日下跌180 元；江苏地区外三元生猪价格 16.2元/公斤，和前日持平，现货基差 LH09- 3050，基差较前日下跌230 元 ；四川地区外三元生猪价格 15.85 元/公斤，较前日下跌0.1 元，现货基差 LH09- 3400，较前日下跌330 元。

　　生猪现货价格涨至 16 元/公斤后涨势放缓，区间窄幅震荡，虽然从供应端来看生猪产能出现小幅去化，叠加收储政策支撑，生猪现货价格稳中偏强，但是从需求端来看后期随着气温升高，需求进入传统淡季，猪肉走货不佳，南方肥猪需求低迷，猪价高位传导缓慢。另外，由于市场对后期猪价看涨预期较浓，导致当前期货盘面对现货价格仍保持较大幅度的升水，虽然生猪现货价格保持坚挺，但期货盘面价格或受到价差结构拖累。

　　策略

　　单边中性

　　风险

　　无

　　鸡蛋观点

　　市场分析

　　期货方面，今日收盘鸡蛋 2209 合约 4780 元/500 千克，较前日上涨74 元，涨幅 1.57 %。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格 3.93 元/斤，较前日下跌0.18 元，现货基差 JD09- 850，基差较前日下跌254 元；河北地区鸡蛋现货价格 4.00 元/斤，较前日下跌0.18 元，现货基差 JD09-780，较前日下跌 374 元；山东地区鸡蛋现货价格4.2 元/斤，较前日下跌0.1 元，现货基差 JD09- 580，较前日下跌174 元。

　　近期鸡蛋现货价格回落为主，供应端后期新开产蛋鸡数量变化不大，养殖单位淘汰意愿增强，淘汰鸡出栏量小幅增加，预计后期在产蛋鸡存栏量环比小幅减少。需求端后期鸡蛋终端消费将进入传统淡季，蛋价或受到季节性因素拖累。在供需两弱的情况下，预计短期蛋价以震荡偏弱为主。

　　策略

　　单边中性

　　风险

　　无

（文章来源：华泰期货）