据新华社电 7月8日，国际现货黄金涨势强劲，盘中升破1800美元/盎司大关，为2011年11月以来初次。

黄金被誉为资产设置的“压舱石”。本年以来，国际金价振荡上行：一季度，由于新冠肺炎疫情突发，国际金融市场出现流动性风险，黄金代价先扬后抑，一度出现大幅回调；不外，陪同市场情绪有所好转，二季度国际黄金市场代价重拾升势。

一片“涨声”之中，上半年黄金资产回报率凌驾17%，在主流资产中体现突出。那么，此轮金价上涨背后的主要逻辑是什么？

业内人士认为，一方面，在疫情席卷全球、世界经济阑珊，地缘政治不确定性加剧的配景下，黄金为投资者提供了“避风港”；另一方面，美国债务走高引发市场对美元的担心，加之多国央行保持较低利率，持有黄金的时机成本处于低位，更多投资者选择购入黄金实现财富保值。

资深投资分析师肖磊认为，除了避险与保值功效凸显外，大类资产的轮动效应也给上半年金价体现带来了紧张支持。比年来美股等大类资产屡创新高，而相对来说黄金估值处于“洼地”，一旦市场开始轮动，自然会吸引投资者涌入。

黄金代价的连续上涨点燃了投资者的热情。根据世界黄金协会统计，本年前6个月，全球黄金ETF的总流入范围到达了令人赞叹的734吨。这一数字甚至远凌驾去的年度流入纪录，也将全球黄金ETF的总持仓量推升至3621吨的汗青新高。

展望下半年，黄金代价将走向何方？从目前情况看，国际金融市场与地缘政治的不确定性、低利率等驱动此轮金价上涨的因素依然存在。

有市场机构预测称，疫情重压下，全球经济苏醒路径尚不明了，各国连续推出的刺激政策有望继续推动各种风险资产代价走高，黄金市场中期向好局面稳定。

不外，从短期投资计谋看，由于此前黄金代价涨势较猛，积累了一定的调解压力，而且一旦金价突破前期汗青峰值，部门投资者可能会赢利告终、锁定利润。

近期全球股市强劲反弹，加之金价已经抬升至比年高位，投资者另有没有须要、有没有时机参与黄金市场？

专家指出，当前黄金资产设置的逻辑正在从纯粹的避险，转移到对风险资产投资组合的对冲需要上来。

“对于投资者来说，最紧张的是要有资产组合的意识，而不是单纯去‘押注’某一类资产的代价走势。”肖磊表示，当下中国经济连续向好、股市体现活跃，投资者可以思量选择黄金和股市的资产设置组合。

他发起，平凡投资者无论投资哪类标的，都可以思量通过购入基金的方式。另外，投资时一定要注意量力而行，预留足够的资金以备不时之需。

责任编辑：唐婧